작성: 마켓시그널 편집팀 · 게시일: 2026-08-21

삼전·닉스 레버리지 거래대금 1조 돌파, 개미는 팔고 외국인은 사는 이유

삼성전자와 SK하이닉스가 폭등하자 두 종목을 추종하는 단일종목 레버리지 ETF 시장도 함께 들썩였습니다. 14개 상품의 거래대금이 212조 원에 달하며 전체 ETF 거래대금의 4분의 1을 넘어섰습니다. 그런데 정작 이 상품에서 개인과 외국인의 움직임은 정반대였습니다.

거래대금 212조 원, 얼마나 큰 규모인가

삼성전자·SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 ETF 14종의 거래대금이 212조 원에 달했습니다. 이는 국내 전체 ETF 거래대금의 26.6%에 해당하는 규모입니다. 이 가운데 가장 거래가 활발했던 상품은 SK하이닉스 주가를 두 배로 추종하는 ‘KODEX SK하이닉스단일종목레버리지’로, 단일 상품 거래대금만 84조 원을 넘어섰습니다. SK하이닉스의 실적 기대감이 레버리지 수요로까지 이어졌다는 뜻으로 해석됩니다.

개미는 팔고 외국인은 사는 이유

흥미로운 대목은 매매 주체별 온도차입니다. 단일종목 레버리지 규제가 시행된 이후 10거래일 동안 개인 투자자는 삼성전자와 SK하이닉스를 각각 1조 8,202억 원, 1조 6,036억 원씩 순매도했습니다. 그런데 이번 달 들어서는 오히려 개인이 두 종목을 5조 5,000억 원 넘게 순매수로 전환했습니다. 규제 시행 초기의 경계심이 반도체 대형주 랠리에 대한 뒤늦은 참여 욕구로 바뀐 셈입니다.

‘개인 대상’ 규제인데 외국인이 40%

단일종목 레버리지 ETF 규제는 애초 개인 투자자의 과도한 쏠림을 억제하려는 취지로 도입됐습니다. 그런데 실제로는 규제 시행 이후 시장 반응을 보면, 외국인 거래대금 비중이 전체의 40.6%에 달할 만큼 높다는 점에서 규제의 실효성에 물음표가 붙습니다.

제 해석: 레버리지 상품의 이중적 얼굴

이번 사례는 레버리지 ETF가 지닌 양날의 검을 잘 보여줍니다. 반도체 대형주가 오를 때는 수익률을 배가시키는 도구지만, 규제와 변동성이 겹치는 국면에서는 개인 투자자가 먼저 흔들려 저점에서 팔고 뒤늦게 고점 근처에서 다시 사는 패턴이 반복되기 쉽습니다. 저는 이 지표에서 “누가 얼마나 거래했는가”보다 “언제 팔고 언제 다시 샀는가”라는 타이밍의 문제가 더 중요하다고 봅니다. 레버리지 상품은 방향을 맞히는 것 못지않게 타이밍을 맞히는 것이 수익률을 좌우하기 때문입니다.

레버리지 ETF는 종목에 대한 확신이 아니라 변동성을 감당할 수 있는 자금 성격인지부터 먼저 따져봐야 하는 상품입니다.

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본 콘텐츠는 시장 데이터와 뉴스를 바탕으로 한 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이 아닙니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.